（一）发行人是一家专业为生命科学研究与产业化领域用户更好的提供科学实验仪器、设 备的高新技术企业。公司核心围绕生物样品处理、分子生物学与药物研究、实验 室自动化与通用设备三大类产品开展研发、生产、销售和服务等业务活动。发行 人产品应用广泛，可拓展至生物医药、医疗卫生、IVD、生物安全、食品安全、 疾病预防与控制、检验检疫、环境保护及新材料研究等诸多领域。经过多年技术 积累和发展，公司已成为国内知名的生命科学仪器厂商。作为一家国家高新技术企业，公司长时间坚持自主创新，持续保持高研发投入， 具备持续科学技术创新能力，已经掌握了功率超声驱动技术、多场景高精度复杂温控 技术、高速运动控制技术、液体流路自动控制技术、生物大分子提取技术等关键 技术，部分关键技术和产品在国内处于领先位置，例如，SCIENTZ-950E 超声波细胞粉碎机在 2021 年通过甬经信“新技术新产品”鉴定验收，鉴定结论为：产 品的技术水平和加工能力处于国内领先、国际先进水平。该产品还荣获了宁波市 高端装备制造业重点领域省内首台（套）产品的认定，以及浙江省经济和信息化 厅“浙江制造精品”的认定。此外，根据《中国科学报》报道，公司研制的高压 气体基因枪“一举打破国外技术垄断，填补国内相关领域空白”，并荣获浙江省 科技进步二等奖。2019 年公司参与攻关的“植物源生物活性物质高效提取分离 技术装备及产业化项目”荣获了浙江省科技进步一等奖。公司曾经承担国家卫生部重大科研项目，是国家发改委高技术产业化示范工 程中心、科学仪器产业化基地、宁波企业工程（技术）中心。2021 年，公司入 选工信部第三批“专精特新小巨人”企业名单，同年被宁波市经济和信息化局认 定为“宁波市制造业单项冠军示范企业”。

  （二）公司主要产品：1、生物样品处理仪器 在生命科学研究中，生物样品（组织、细胞、微生物等）处理是通过专业的技术手段实现样品的分离、提纯和衍生化等过程。高质量的生物样品处理仪器可 以真实地反映被测组分在机体内的作用规律，有效减少杂质干扰，能够在更低浓 度下检测到目标物质，更好地提高分析方法的灵敏性，提高检测结果的一致性， 为后续实验分析检测的准确性提供条件和保障。公司自主研发的生物样品处理仪器代表产品如下：a超声粉 碎提取 类仪器。b冷冻干 燥类 设备。c匀浆/分 散研磨/ 均质相 关设备。2、分子生物学与药物研究系列产品 分子生物学与药物研究类仪器是指利用物理学等方法从分子水平研究生物 大分子的结构与功能以及在药物研发、生产、质控过程中所需仪器设备的总称。分子生物学与药物研究系列产品是公司核心业务之一。公司自主研发的分子 生物学与药物研究系列产品，主要包括以基因枪和基因导入仪为代表的分子生物 学研究仪器及以药物溶出取样系统为代表的药物研究设备。3、实验室自动化与通用设备 实验室自动化指仪器设备按照科研工作者的预先设定，经过自动检测、信息 处理、分析判断、操纵控制，自动实现预期的实验目标的过程。实验室自动化技 术能够将科研人员从重复、繁重的日常科研工作中或危险的工作环境中解放出 来，大幅提高科研生产效率。实验室通用设备一般指为实验室提供环境条件（包括温湿度控制、洁净空间 创建、器皿消毒保存、样品储存等）的仪器设备，同时包括实验室的基础功能性 设备，如离心机、制冰机等产品。

  （一）近年来，国家出台了一系列鼓励政策，促进科学服务行业快速发展。2016 年出台《国家创新驱动发展战略纲要》，提出到 2020 年，研究与试验发展经费支 出占 GDP 的比例达到 2.5%，到 2030 年达到 2.8%；到 2050 年建成世界科技创 新强国，成为世界主要科学中心和创新高地。十四五期间将继续加大科技创新的 支持力度，目前已有上海、广东、江苏等多地公布了科技创新十四五规划。《第 十四个五年规划和 2035 年远景目标纲要》提出十四五全社会研发经费投入强度 高于十三五时期，集中优势资源攻关新发突发传染病和生物安全风险防控、医药 和医疗设备等领域关键核心技术，加大基础研究财政投入力度，基础研究经费投 入占研发经费投入比重提高到 8%以上。工业和信息化部关于印发的《产业技术 创造新兴事物的能力发展规划（2016-2020 年）》的通知（工信部规〔2016〕344 号）中，将 检验检测作为提升产业技术基础服务能力的重要一环。在《十四五规划和 2035 远景目标纲要》中，多次提到生物医药行业的关键 词，以及对 2035 年远景目标和展望。其中提到关键核心技术的内容：“从国家 急迫需要和长远需求出发，集中优势资源攻关新发突发传染病和生物安全风险防 控、医药和医疗设备、关键元器件零部件和基础材料、油气勘探开发等领域关键 核心技术。”展望 2035 年，国家能突破关键核心技术，进入创新型国家前列。生命科学仪器行业明显受益于生物产业相关支持政策。随着技术发展进步，国民经济发展持续前进，为了保持未来成长的驱动力不 下降，持续的科研投入和科研支持是必须的，强大的基础科学研究是建设世界科 技强国的基石。生命科学仪器的发展将受益于国家政策的支持。

  我国研究经费投入已居世界第二，增速快于发达国家。根据国家统计局数据， 我国 2000-2018 年研究经费投入由 895.7 亿元增长至 1.97 万亿元，年均复合增速 约为 18.7%，增速快于同期美国和德国的研究经费投入。2020 年，我国研究经费 投入达到 2.44 万亿元，同比增长 10.2%。与发达国家相比，我国研究经费投入占 GDP 的比例还有提升空间。根据世 界银行统计数据，2018 年，我国研究经费投入占 GDP 的比例为 2.14%，而同期 美国、德国、日本和韩国分别为 2.83%、3.13%、3.28%和 4.53%。2020 年，我国 研究经费投入占 GDP 比例约为 2.4%，较 2018 年提升 0.26 个百分点。随着全社会科研经费投入的不断增加，生命科学仪器行业也将迎来持续的发 展机会。下游的高校、科研单位的生物实验室是生命科学仪器的基础应用领域，也是 推动科学仪器设施自主研发的重要力量。根据中华人民共和国教育部统计，国内 高校科研仪器设施总值持续提升，从 2015 年的 4,058.60 亿元上升到 2019 年的 6,059.08 亿元，将为生命科学仪器企业提供广阔的发展空间。中国制药市场研发支出增速快于全球市场。根据弗若斯特沙利文，中国医药 市场研发支出由 2015 年的 105 亿美元增长至 2019 年的 211 亿美元，CAGR 约为 19.1%，预计到 2024 年增长至 476 亿美元，2019-2024 年 CAGR17.7%。中国CRO市场规模从2015年的26亿美元增长至2019年的69亿美元，CAGR 约为 27.3%，预计到 2024 年有望达到 222 亿美元，CAGR 约为 26.5%。伴随生物制药、CRO 等下业的快速增长以及研发投入的持续增加，生 命科学仪器以等相关这类的产品的需求也得到快速释放。

  （二）在生命科学仪器领域，国内企业受限于行业起步较晚、技术基础较为薄弱等 坏因，产品往往不够成熟，品牌知名度低。目前大多数国内企业主要提供中 低端产品，国外的实验分析仪器企业由于发展历史较长、技术实力相对雄厚，主 导高端市场。目前国内市场不存在和发行人完全可比的生命科学仪器制造业上市公司。部 分上市公司在产品功能、下游客户等方面和发行人存在一定相似性，在经营数据 上和发行人具有一定的可比性，但其生产的产品没有和发行人完全构成直接竞争 关系。因此，公司选取了泰林生物、莱伯泰科、三德科技及禾信仪器四家企业作 为同行业可比上市公司

  报告期内，公司主要营业业务毛利率分别是 71.33%、67.85%和 68.36%。在收入 方面，随市场竞争不断加剧，产品价格存在下滑的可能；在成本方面，若原材 料价格或人力成本持续上涨，将增加公司产品的成本投入；在产品结构方面，公 司产品品种类型较多，且不一样的种类、不相同的型号产品毛利率存在一定差别。若公司不能 保持技术优势、维持产品价格并减少相关成本，或未来低毛利产品收入占比上升，则 毛利率也许会出现大幅度地下跌，进而影响企业经营业绩。

  2.公 司 2022 年 1-6 月营业收入为 8,608.79 万元，同比上升 23.03%，归属于母公司股 东的纯利润是 1,774.70 万元，同比增长 14.20%，扣除非经常性损益后归属于母 企业所有者的纯利润是 1,607.53 万元，同比上升 4.31%。

  公司是一家为生物医药、医疗卫生、IVD、生物安全、食品安全、疾病预防与控制、检验检疫、环境保护及新材料研究等诸多领域提供相关科学仪器的国家级专精特新企业，近三年生物科学仪器和通用仪器合计收入占比均超过80%，连续三年营收及利润均保持正增长，近年来公司净利率稳步爬升，毛利率保持高位，未来发展谨慎看好，短线亿左右估值，上市破发风险比较小，建议申购。

  温馨提示：对于新股预测表的价格，无风重点是指开盘价或者开板价，不是指开盘后跌到这一个位置。从炒作情绪来说，高开低走太伤人气，就算高开了跌到某个价位也不建议接盘，除非庄占比资金介入量明显暴增。预测表是看重公司上市前的财务质地和行业前景，新股后期有波动是正常的，个人看法会随着资金的喜好和题材的发酵而改变前期观点（请关注本号每天复盘，会更新不同的估值分析观点），请谨慎和理性参考，本文内容不做任何投资建议，据此操作风险自理。返回搜狐，查看更加多